بررسی تاثیر متغیرهای حسابداری و عدم شفافیت سود برارزش شرکت

تعیین ارزش یک شرکت و شناسایی عوامل موثر بر آن در بازارهای سرمایه همواره از مباحث چالش برانگیز برای سرمایه گذاران و تحلیل گران مالی بوده است. آن ها همواره در پی شناسایی عوامل موثر بر ارزش شرکت بوده اند، تا از طریق کنترل این عوامل بتوانند، ارزش شرکت را به طور واقعی تعیین نمایند. هدف از انجام این پژوهش، بررسی ارتباط بین متغیرهای حسابداری و عدم شفافیت سود با ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. متغیرهای حسابداری مورد نظر عبارتند از جریان نقد عملیاتی هر سهم، ارزش دفتری هر سهم، سود هر سهم، بازده دارایی ها و گردش دارایی ها. برای سنجش عدم شفافیت سود از یک شاخص ترکیبی مبتنی بر چهار معیار محافظه کاری، قابلیت پیش بینی، کیفیت اقلام تعهدی و عدم هموارسازی سود استفاده می شود. هم چنین از نسبت کیوتوبین برای اندازه گیری ارزش شرکت استفاده می گردد. جامعه آماری پژوهش شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1394-1390 می باشد. برای انتخاب نمونه آماری از روش غربالگری استفاده خواهد شد. روش آماری مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل داده ها مدل های رگرسیونی مبتنی بر داده های پانلی است. تحقیقاتی که دراین زمینه شکل گرفته عبارتنداز: دیچو (1997) میزان رابطه بین متغیرهای حسابداری و ارزش بازار سهام شرکت را مورد بررسی قرارداد. وی ادعا کرد، هر چه تغییرات متغیری غیر قابل پیش بینی تر باشد، آن متغیر با ارزش بازار سهام مربوط تر خواهد بود. نوروش وحصارزاده (1389) ابعاد شفافیت سود حسابداری و رابطه آن با ویژگی های شرکت را در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قراردادند. طبق تعریف آن ها، معیار شفافیت سود از ترکیب چهار ویژگی کیفی سود یعنی کیفیت اقلام تعهدی، محافظه کاری سود، هموارسازی و پیش بینی سود به دست می آید. یافته های آزمون فرضیات آن ها حاکی ازاین بوده است که شرکت های زیان ده نسبت به سایر شرکت ها شفافیت سود کمتری دارند. و ما در این تحقیق اثرهمزمان متغیرهای حسابداری و عدم شفافیت سود را برارزش شرکت مورد بررسی قرارمی دهیم. انتظار میرود بین متغیرهای حسابداری و عدم شفافیت سود با ارزش شرکت ارتباط معنی داری وجود داشته باشد.