مروری بر ادبیات تاثیر گرایش های احساسی سرمایه گذار بر مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای در بورس اوراق بهادار تهران

تمایل به فهم قیمت گذاری سهام در غیاب یک مجموعه یکسان و یکنواخت از متغیرهایی که نماینده ایی برای نتایج مورد انتظار آینده است به پیدایش سریع مدل های قیمت گذاری سهام منجر می شود. قیمت گذاری سهام یکی از مهم ترین و درعین حال پیچیده ترین مراحل عملیاتی در هر بورس می باشد. در بازارهای اقتصادی، قیمت گذاری دارایی های قابل معامله نقش اساسی را در تخصیص منابع به عهده دارد. یکی از مدل های قیمت گذاری، مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای است. نظریه های مالی بیان می کند که ارزش یک سهم برابر با ارزش فعلی عواید مورد انتظار آن است. با این وجود شواهد حکایت از آن دارد که سرمایه گذاران برای تعیین ارزش سهام از روش های کمی استفاده نمی کنند. دیدگاه مالی رفتاری نشان می دهد که به جز عوامل بنیادی، باید تاثیر عوامل رفتاری و احساسی سرمایه گذران را نیز بر قیمت سهام در نظر گرفت. لذا شناخت این عوامل رفتاری تاثیر گذار می تواند نقش مهمی در زمینه اتخاذ تصمیمات صحیح سرمایه گذاری از طریق آگاهی نسبت به این عوامل رفتاری داشته باشد.