تاثیر تسهیلات دریافتی بر سیاست تقسیم سود سهام در بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (صنعت خودرو وساخت قطعات) با در نظر گرفتن اثر تعدیلی سطح سرمایه گذاری نهادی فعال

شرکت ها برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری سودآور در دسترس، تسویه بدهی های موعد رسیده، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود به سهامداران به منابع مالی متعددی دسترسی دارند. و هدف مدیران مالی یافتن راه های تامین منابع مالی برای رسیدن به این هدف است. در این مقاله سه متغیر تسهیلات دریافتی و تغییرات بدهی جاری و خالص جریان وجوه نقد ناشی از دریافت تسهیلات را بر نسبت سود پرداختی (eps) به سود هر سهم (dps) با در نظر گرفتن اثر تعدیلی سطح سرمایه گذاری نهادی فعال بالا و پایین بین 30 شرکت خودروسازی و ساخت قطعات شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1387-1392 مورد بررسی قرار دادیم. آزمون فرضیه ها از داده ها در قالب مدل رگرسیون خطی چند متغیره به روش panel data استفاده و برای انتخاب نوع داده ها (ترکیبی و تلفیقی) از آزمون f لیمر و برای بررسی (اثرات ثابت و تصادفی) از آزمون هاسمن (husman test)، آزمون نرمال بودن خطاها (آزمون جارک برا) و از آزمون ناهمسانی واریانس از بسته نرم افزاری eviews استفاده شده است. و نتیجه نشان داد که در متغیرهای تسهیلات دریافتی و تغییرات بدهی جاری با سطح سرمایه گذاری نهادی فعال بالا و تغییرات بدهی جاری و خالص جریان وجوه نقد ناشی از دریافت تسهیلات با سطح سرمایه گذاری نهادی فعال پایین با نسیت سود پرداختی به سود هر سهم رابطه معناداری وجود نداشته و متغیرهای تسهیلات دریافتی با سطح سرمایه گذاری نهادی فعال پایین و خالص جریان وجوه نقد ناشی از دریافت تسهیلات با سطح سرمایه گذاری نهادی فعال بالا با نسبت سود پرداختی به سود هر سهم رابطه معناداری وجود دارد.