-
ﺗﺒﯿﯿﻦ مدلهای ﺟﺎﯾﮕﺰﯾﻦ قیمت گذاری دارایی در پیش بینی بازده مورد انتظارسهام
جزئیات بیشتر مقاله- تاریخ ارائه: 1400/08/01
- تاریخ انتشار در تی پی بین: 1400/08/01
- تعداد بازدید: 609
- تعداد پرسش و پاسخ ها: 0
- شماره تماس ژورنال: 08132641501
ﺗﺒﯿﯿﻦ مدلهای ﺟﺎﯾﮕﺰﯾﻦ قیمت گذاری دارایی در پیش بینی بازده مورد انتظارسهام
سرمایه گذاری در سهام بستگی معنی داری به تعیین ارزش مورد انتظار یعنی بازده پیش بینی شده دارد. قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای از مباحث با اهمیت در این بخش است که با استفاده از مدل های قیمت گذاری امکان پذیر می شود .capm به عنوان اولین مدل غیر شرطی استاندارد شده توسط شارپ و به تبع آن توسعه مدل های سه عاملی فاما و فرنچ، سه عاملی چن، چهار عاملی کارهارت، پنج عاملی فاما و فرنچ در این حوزه معرفی شده است. تحقیق حاضر با هدف ارزیابی توان تبیین مدل های فوق از منظر آزمون های مربوط به خطای پیش بینی که دقیق ترین آن آزمون ناهمگونی تئیل (u-theil) است طراحی و اجرا شده است. همچنین توان تبیین مدل ها با استفاده از ضریب تعیین (r2) با آزمون تئیل مورد مقایسه قرار گرفته است.
نمونه ای مشتمل بر 108 شرکت طی سال های 1386 تا 1394 انتخاب گردید. برای آزمون فرضیه های تحقیق، از رویکرد تحلیل داده های ترکیبی و رگرسیون چند متغیره استفاده شد. نتایج نشان داد مدل پنج عاملی در بین تمامی مدلها دارای کمترین مقدار خطای پیش بینی (1.395) و بیشترین ضریب تعیین (71.6 %) می باشد. بنابراین مدل پنج عاملی در تبیین رابطه ریسک و بازده نسبت به مدل های پیشین خود دارای قدرت توضیح دهندگی بالاتری است. هم چنین افزودن دو عامل سرمایه گذاری و سودآوری به مدل سه عاملی توان توضیحی مدل را افزایش می دهد. این نتایج با یافته های فاما فرنچ 2015 مطابقت دارد هرچند که در تحقیقات فاما-فرنچ تاثیر عامل ارزش(hml) بر بازده سهام معنادار نشد و به عنوان متغیر توضیحی زائد شناخته شد. طبقه بندی jel: g12 - g11
حوزه های تحت پوشش ژورنال
مقالات جدیدترین رویدادها
-
استفاده از تحلیل اهمیت-عملکرد در ارائه الگوی مدیریت خلاقیت سازمانی و ارائه راهکار جهت بهبود
-
بررسی تاثیر ارزش وجوه نقد مازاد بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
-
بررسی تأثیر سطح افشای ریسک بر قرارداد بدهی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
-
بررسی تأثیر رتبه بندی اعتباری مبتنی بر مدل امتیاز بازار نوظهور بر نقد شوندگی سهام با تأکید بر خصوصی سازی شرکت ها
-
تأثیر آمیخته بازاریابی پوشاک ایرانی بر تصویر ذهنی مشتری پوشاک ایرانی (هاکوپیان)
-
برنامه ریزی توسعه منابع آب و برق، طرح های برق آبی زنجیره ای جنوب کشور و چالش های پیش رو
-
نقش شیمی در توسعه ی محیط زیست و کاهش آلودگی آن
-
comparative effect of scoring method holistic vs. analytic on iranian efl learners’ writing ability
-
the new orientation to solve lack of certainty of stockholders in road construction
-
ductility and strength of trapezoidally-corrugated steel plate shear walls with centrally placed square perforations
مقالات جدیدترین ژورنال ها
-
مدیریت و بررسی افسردگی دانش آموزان دختر مقطع متوسطه دوم در دروان کرونا در شهرستان دزفول
-
مدیریت و بررسی خرد سیاسی در اندیشه ی فردوسی در ادب ایران
-
واکاوی و مدیریت توصیفی قلمدان(جاکلیدی)ضریح در موزه آستان قدس رضوی
-
بررسی تاثیر خلاقیت، دانش و انگیزه کارکنان بر پیشنهادات نوآورانه کارکنان ( مورد مطالعه: هتل های 3 و 4 ستاره استان کرمان)
-
بررسی تاثیر کیفیت سیستم های اطلاعاتی بر تصمیم گیری موفق در شرکتهای تولیدی استان اصفهان (مورد مطالعه: مدیران شرکتهای تولیدی استان اصفهان)
-
نقش ریسک دادرسی بر رابطه ی بین اندازه ی حسابرس و کیفیت حسابرسی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
-
مدیریت زنجیره تامین (توزیع فیزیکی)
-
اثربخشی آموزش مهارت های زندگی بر کنترل خشم افراد وابسته به تریاک
-
بررسی تاثیر نظریه انتخاب عمومی بر کنش حسابگرانه کارکنان و چگونگی مدیریت آن
-
تناسب اولویت های رقابتی خاص در استراتژی عملیات و نوآوری محصول
سوال خود را در مورد این مقاله مطرح نمایید :